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在人口老龄化持续加深和养老金融政策不断推进的背景下，商业银行依托账户管理、客户覆盖、综合金融服务等优势，成为连接居民养老资金积累、养老服务需求与养老产业融资的重要主体。本文从养老金金融、养老服务金融、养老产业金融三个维度，梳理中国商业银行养老金融服务体系的发展现状与现实困境，并比较美国、日本和英国的典型实践。研究发现，中国商业银行已初步形成多层次养老金融服务格局，但仍存在以下问题：个人养老金账户持续运营不足、参与结构和产品适配性有待改善；养老财富管理与生活场景融合不深、渠道可及性和长期服务能力不足；养老产业融资覆盖不均、融资工具较为单一等。为此，商业银行应以账户经营为核心，推动个人养老金业务由账户开立向长期运营转变；以场景融合为方向，提升养老财富管理、适老化服务和老年客户权益保护能力；以工具创新为抓手，完善适配养老产业经营特征的信贷产品、风险分担机制和长期融资服务，推动商业银行养老金融由单项业务拓展向体系化运营转型。
Abstract：Against the backdrop of deepening population aging and the continuous advancement of pension finance policies,commercial banks,leveraging their advantages in account management,customer coverage,and comprehensive financial services,have become key players in connecting residents' pension accumulation,elderly care service demands,and financing for the aged-care industry.This paper reviews the current development status and practical challenges of China's commercial bank elderly-care financial service system from three dimensions:pension finance,elderly-care service finance,and aged-care industry finance,while also comparing typical practices in the United States,Japan,and the United Kingdom.The study finds that China's commercial banks have preliminarily established a multi-tiered elderly-care financial service framework.However,challenges remain,including insufficient sustained operation of individual pension accounts,suboptimal participant structure and product suitability,shallow integration of elderly-care wealth management with life scenarios,limited channel accessibility and long-term service capacity,as well as uneven financing coverage for the aged-care industry and an over-reliance on a narrow range of financing instruments.To address these issues,commercial banks should focus on account management as the core,driving the transition of individual pension business from account opening to long-term operation;pursue scenario-based integration to enhance elderly-care wealth management,age-friendly services,and protection of elderly clients' rights;and leverage tool innovation to improve credit products,risk-sharing mechanisms,and long-term financing services tailored to the operating characteristics of the aged-care industry,thereby facilitating the transformation of commercial banks' elderly-care finance from discrete business initiatives to systematic operational development.
(1)董克用、孙博、张栋：《从养老金到养老金融：中国特色的概念体系与逻辑框架》，《公共管理与政策评论》2021年第6期；胡继晔：《养老金融：理论界定及若干实践问题探讨》，《财贸经济》2013年第6期；张中锦：《养老金融：理论溯源、分析框架与发展战略》，《现代经济探讨》2020年第5期。
(2)杜阳：《我国老龄化背景下银行业的应对与挑战》，《国际金融》2022年第8期；党雪、完颜素娟、周振国：《老龄化背景下商业银行养老服务金融发展及其效率提升策略》，《西南金融》2022年第11期。
(3)郑秉文、刘鹏：《个人养老金税收优惠模式的局限与改革》，《税务研究》2025年第12期。
(4)董克用、张栋：《中国养老金融：现实困境、国际经验与应对策略》，《行政管理改革》2017年第8期。
(5)胡金焱、王田田：《中国养老金融：现实困境、国际经验借鉴与发展对策》，《东方论坛—青岛大学学报(社会科学版)》2024年第3期。
(6)董克用、孙博、张栋：《从养老金到养老金融：中国特色的概念体系与逻辑框架》，《公共管理与政策评论》2021年第6期；胡金焱、王田田：《中国养老金融：现实困境、国际经验借鉴与发展对策》，《东方论坛—青岛大学学报(社会科学版)》2024年第3期；杜阳：《我国老龄化背景下银行业的应对与挑战》，《国际金融》2022年第8期。
(7)杜阳：《我国老龄化背景下银行业的应对与挑战》，《国际金融》2022年第8期。
(8)银保监会：《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法》，2022年11月17日，第十六条、第十八条。
(9)陈涵旸、罗逸姝：《个人养老金制度实施三周年 多元产品体系支撑“老有所养”》，《经济参考报》2025年11月26日，第1版。
(10)贝莱德建信理财：《2025中国养老金金融白皮书》，2025年，https: //www.blackrockccbwealth.com/uploads/files/31b73e026d8a758d2044c848bb1044b9.pdf.
(11)数据来源于《中国养老金融调查报告(2023)》，2023年，第32页。
(12)数据来源于《中国养老金融调查报告(2023)》，2023年，第33页。
(13)郑秉文、刘鹏：《个人养老金税收优惠模式的局限与改革》，《税务研究》2025年第12期。
(14)闫化海：《2025年第二季度养老金融产品市场数据》，《保险理论与实践》2025年第7期。
(15)张中锦：《养老金融：理论溯源、分析框架与发展战略》，《现代经济探讨》2020年第5期；胡金焱、王田田：《中国养老金融：现实困境、国际经验借鉴与发展对策》，《东方论坛—青岛大学学报(社会科学版)》2024年第3期。
(16)人民网：《金融监管总局：养老金规模超6万亿元 覆盖近1亿人》，2024年1月25日，http: //finance.people.com.cn/n1/2024/0125/c1004-40166632.html.
(17)中国建设银行：《2025年第一季度报告》，2025年6月，https: //www.ccb.com/chn/html1/finance/25/06/2025bndkcxjrbgzw.pdf.
(18)中国银行：《全球银行业展望报告》，2025年2月19日，https: //pic.bankofchina.com/bocappd/rareport/202503/P020250327352816183898.pdf.
(19)中国人民银行货币分析执行小组：《中国货币政策执行报告(2025年第四季度)》，2026年2月10日，https: //www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/attachDir/2026/02/2026021019001885059.pdf.
(20)Investment Company Institute, The US Retirement Market, First Quarter 2026, June 2026, Tables 3, https: //www.ici.org/statistical-report/ret＿26＿q1＿data.xls.
(21)Social Security Administration, Fact Sheet on the Old-Age, Survivors, and Disability Insurance Program, 2024-10-31, https: //www.ssa.gov/oact/FACTS/fs2024＿12.pdf.
(22)Madrian B. C., Shea D. F., The Power of Suggestion: Inertia in 401(k) Participation and Savings Behavior, The Quarterly Journal of Economics, vol. 116, no. 4, 2001, pp. 1149-1187; Beshears J., Choi J. J., Laibson D., et al., The Importance of Default Options for Retirement Saving Outcomes: Evidence from the United States, in Brown J. R., Liebman J. B. and Wise D. A. (eds.), Social Security Policy in a Changing Environment, Chicago: University of Chicago Press, 2009, pp. 167-195.
(23)Investment Company Institute, 2025 Investment Company Fact Book, 2025, p. 112, https: //www.icifactbook.org/pdf/2025-factbook.pdf.
基本信息:
中图分类号:D669.6;F832.33
引用信息:
[1]张龙耀,刘锦慧,刘亚茹,等.商业银行养老金融服务体系探析[J].东方论坛-青岛大学学报(社会科学版),2026,No.200(04):24-35.
基金信息:
江苏省高校哲学社会科学创新团队“乡村振兴与金融创新研究团队”; 中央高校基本科研业务费专项资金资助(KJJQ2026018)的阶段性成果
2026-07-15
2026-07-15