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在经济转型与产业结构升级的背景下，实体经济的融资需求正逐步从依赖以银行信贷为代表的间接融资，转向更加依赖直接融资。除关注金融结构对经济增长与波动、产业结构及技术创新等的影响外，金融结构的收入分配效应研究也愈发重要。本文基于2003—2023年地级市面板数据，运用双向固定效应模型开展实证检验，研究发现金融结构优化显著降低了收入不平等程度，且对中低收入群体的收入份额有明显提升。其作用机制在于，金融结构优化通过提高劳动收入份额、减缓劳动要素扭曲以及促进非农就业，进而增加中低收入群体的高水平就业机会与劳动回报。异质性分析表明，在科技创新水平和人力资本水平较高的城市，金融结构优化通过促进非农就业缓解收入不平等的传导机制更为有效；进一步区分就业类型发现，金融结构优化主要通过促进高收入水平服务业和高技能劳动力就业提升整体劳动收入份额，减少收入不平等。
Abstract：Against the backdrop of economic transformation and industrial structure upgrading,the financing demand of the real economy is gradually shifting from indirect financing dominated by bank credit toward greater reliance on direct financing.In addition to examining the effects of financial structure on economic growth and fluctuations,industrial structure,and technological innovation,research on the income distribution effects of financial structure has become increasingly important.Based on prefecture-level city panel data from 2003 to 2023,this paper employs a two-way fixed effects model for empirical testing.The findings indicate that optimization of the financial structure significantly reduces income inequality and markedly raises the income share of low-and middle-income groups.The underlying mechanism is that financial structure optimization increases high-income-level employment opportunities and labor returns for low-and middle-income groups by raising the labor income share,alleviating labor factor distortions,and promoting non-agricultural employment.Heterogeneity analysis shows that in cities with higher levels of technological innovation and human capital,the transmission mechanism through which financial structure optimization alleviates income inequality by promoting non-agricultural employment is more effective.Further differentiation by employment type reveals that financial structure optimization primarily raises the overall labor income share and reduces income inequality by promoting employment in high-income service sectors and among high-skilled labor.
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基本信息:
中图分类号:F124.7;F832
引用信息:
[1]姜明明,张先赛.金融结构如何影响收入分配?[J].东方论坛-青岛大学学报(社会科学版),2026,No.200(04):36-53.
基金信息:
国家社会科学基金项目“非线性与异质性视角下金融发展的收入分配效应研究”（21BJL133）的阶段性成果
2026-07-15
2026-07-15